利民股份(002734):归母净利逐季环比大增,看好公司AI+生物合成布局-公司信息更新报告

#核心观点：

   1、2024年公司实现营收42.37亿元，同比+0.32%，实现归母净利8,135.76万元，同比+31.11%。

   2、2025年Q1公司实现归母净利1.08亿元，环比+258.51%，主要受益于阿维菌素、甲维盐等产品价格上涨和销量增加。

   3、公司拥有阿维菌素500吨、甲维盐800吨产能，一体化优势明显。2024年Q4阿维菌素价格同比+19.20%，2025年Q1同比+33.09%。

   4、公司持有新河化工34%股权，拥有百菌清权益产能1.02万吨，受益于百菌清价格同比上涨。

   5、公司与巴斯夫达成战略合作，推进新农药在中国的开发、登记及商业化进程。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利分别为4.54亿元（+0.45）、5.62亿元（+0.56）、6.52亿元，EPS分别为1.12元（+0.01）、1.39元（+0.01）、1.61元，当前股价对应PE分别为10.6、8.6、7.4倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   粮食价格下跌、宏观需求不及预期、行业产能扩张等。

  

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