浙江交科(002061):浙江交通基建龙头,省内投资持续高景气-深度研究

#核心观点：

   1、浙江省2024年交通投资创历史新高，达4093亿元，同比增长9.6%，公路水运投资规模居全国首位。

   2、2025年浙江省规划交通投资确保完成3500亿元、力争3600亿元，目标为交通投资居全国前列。

   3、浙江交科作为浙江省交通基建龙头，控股股东为浙江交投，实控人为浙江省国资委，主营基建工程业务。

   4、公司2025-2027年扣非归母净利润增长率考核目标分别为不低于17%、28%、40%（以2021-2023年平均值为基数）。

   5、浙江交投2025年计划完成交通投资超739亿元，2024-2030年计划累计完成高速公路投资3000亿元以上。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2024-2026年实现业绩14.6、16.0、17.7亿元，对应当前市值估值为6.98、6.38、5.75倍，给予"买入"评级。

  

   #风险提示：

   1、公司市场化竞争不及预期；2、项目转化不及预期；3、实物工作量推进不及预期；4、盈利预测假设不成立或不及预期的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。