金禾实业(002597):代糖价格持续修复,2025年一季度业绩大幅提升-2024年年报及2025年一季度业绩预告点评

#核心观点：

   1、2024年公司营业收入53.03亿元，同比减少0.15%；归母净利润5.57亿元，同比减少20.94%。

   2、食品添加剂板块营收27.53亿元，同比减少4.72%；大宗化学品板块营收18.18亿元，同比增长2.60%。

   3、2025年一季度预计归母净利润2.3-2.5亿元，同比增长78.06%-93.54%。

   4、公司重点项目建设稳步推进，包括定远二期项目、年产8万吨电子级双氧水项目等。

   5、公司持续加大在合成生物学领域的投入，2024年完成生物合成柔性生产平台建设。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营业收入分别为61.26、65.36、73.66亿元，归母净利润分别为10.06、12.43、14.87亿元，对应PE分别14、11、9倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济波动导致的产品需求下降的风险；行业与市场竞争加剧风险；原材料价格波动风险；主营产品的价格大幅波动超预期;核心技术人员流失、技术泄密的风险；汇率及贸易风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。