博威合金(601137):新能源+新材料双驱动,公司业绩不断向好-公司点评报告

#核心观点：

   1、2024年公司营业收入186.55亿元，同比+5.06%；归母净利润13.54亿元，同比+20.47%。

   2、合金材料业务收入增长27.7%，净利润提升54.6%，销售量24.1万吨，同比+22.2%。

   3、光伏组件业务收入降低30.6%，净利润提升9.0%，销售量2051MW，同比-20.0%。

   4、重点建设项目进展：3万吨特殊合金电子材料带材扩产项目有序推进；2万吨特殊合金电子材料线材扩产项目预计2025年6月投产；越南3GW TOPCon电池片项目进入试产阶段；美国2GW TOPCon组件项目预计4月投产。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为15.38/18.05/20.88亿元，EPS分别为1.90/2.23/2.57元，PE分别为9.08/7.74/6.69倍。首次覆盖，给予"推荐"评级。

  

   #风险提示：

   海外政策风险；经济波动风险；市场竞争加剧风险

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。