新澳股份(603889):越南工厂加速建设投产-年报点评报告

#核心观点：

   1、24Q4营收10亿同增5%，归母净利0.6亿同增10%，扣非后0.6亿同增3%。

   2、2024年营收48亿同增9%，归母4.3亿同增6%，扣非后归母4.1亿同增5%。

   3、毛精纺纱线销量1.57万吨同增5.05%，营收25.4亿同增1.83pct，毛利率增长至26.78%同增1.72pct。

   4、羊绒纱线产量2722.51吨同增34.61%，销量2598.9吨同增30.23%，营收15.48亿同增26.65%。

   5、越南50000锭高档精纺生态纱纺织染整项目一期20000锭首条生产线已进入试生产阶段。

   6、公司拓展户外运动类纱线、羊绒纱线、家纺类纱线、梭织类纱线和花式纱等新产品线。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司25-27年归母净利为4.4亿、4.9亿以及5.4亿；预计25-27年EPS分别为0.61元、0.67元以及0.74元。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   外贸环境变化；战略规划落地不及预期，市场竞争激烈，核心高管流失等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。