顺网科技(300113):端游及电竞复苏带动业绩回暖,算力云/AI驱动成长-公司信息更新报告

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入18.40亿元（同比+28.37%），归母净利润2.52亿元（同比+48.6%）。

   2、网络广告及增值业务收入13.37亿元（同比+46.56%），是业绩增长主要驱动力。

   3、游戏业务收入3.83亿元（同比-3.00%），展会业务收入1.17亿元（同比+0.17%），基本保持平稳。

   4、2024Q4实现营业收入4.43亿元（同比+36.61%，环比-24.74%），归母净利润0.40亿元（同比+224.51%，环比-65.99%）。

   5、公司费用控制成效显著，2024年销售费用率、管理费用率、研发费用率同比分别下降1.87pct、4.81pct、3.88pct。

   6、公司打造以消费级GPU为主的边缘算力网络，已落地300+边缘机房，服务云终端数超70万（同比+21.1%）。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为3.30/4.07/4.90亿元，EPS分别为0.48/0.60/0.72元，当前股价对应PE分别为36.2/29.3/24.3倍。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   电竞服务需求复苏不及预期；游戏流水下滑；算力业务不及预期。

  

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