伟星新材(002372):零售业务韧性较强,高分红凸显投资价值

#核心观点：

   1、2024年公司收入63亿元，同比下降2%；归母净利润10亿元，同比下降33%。

   2、零售业务表现稳健，工程业务承压。PPR/PE/PVC/其他产品收入分别为29/14/8/10亿元。

   3、2024年公司毛利率41.7%，同比下降2.6个百分点。

   4、2024年公司拟派发现金股利约9.4亿元，分红比例约99%。

   5、国际化战略稳步推进，海外收入同比增长27%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司营业收入分别为66/69/73亿元，分别同比增长5%/5%/5%；归母净利润分别为11/12/14亿元，分别同比增长12%/14%/13%。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   地产需求超预期下行，政策推进不及预期，原材料价格波动风险。

  

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