彤程新材(603650):光刻胶持续导入快速放量,抛光垫项目已进入试生产阶段-2024年报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营收32.70亿元，同比增长11.10%；归母净利润5.17亿元，同比增长27.10%。

   2、电子材料业务营收7.45亿元，同比增长34.4%，其中半导体光刻胶业务营收3.03亿元（同比增长50.4%），面板光刻胶营收3.30亿元（同比增长26.8%）。

   3、特种橡胶助剂业务营收24.42亿元，同比增长7.1%；销售量15.5万吨，同比增长9.9%。

   4、投资收益3.16亿元，同比增长40.4%，主要来自联营企业中策橡胶利润增长。

   5、半导体芯片先进抛光垫项目进入试生产阶段，达产后预计年销售额8亿元。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司归母净利润分别为6.37、7.60、8.77亿元，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   产品及原材料价格波动，下游需求不及预期，行业竞争风险，客户导入进度不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。