甬金股份(603995):主营业务稳中向好,新材料业务前景可期-2024年报点评

#核心观点：

   1、公司2024年营业总收入418.61亿元，同比增长4.98%，归母净利润8.05亿元，同比增长77.75%。

   2、新增产能逐步兑现销量增长，全年产量337万吨，同比增长17.54%，销量336万吨，同比增长18.04%。

   3、吨售价约12323元/吨，同比下降11.12%；吨成本约11622元/吨，同比下降12%；吨毛利约701元/吨，同比增长6.46%。

   4、期间费用合计约12.88亿元，同比增长18.05%，其中研发费用约8.75亿元，同比增长12.52%。

   5、不锈钢加工主业方面，新越科技年加工18万吨2B不锈钢带生产线预计2025年上半年试生产。新材料领域，浙江镨赛和四川攀金新材项目预计年底试生产。

  

   #盈利预测与评级：

   25-26年归母净利润预测由7.14、8.52亿元上调至8.34、9.08亿元，新增27年归母净利润预测9.92亿元，对应25-27年PE分别为8倍、7倍和7倍。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   公司产销量下降；下游需求大幅回落；原材料价格大幅波动

  

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