行动教育(605098):Q4收款重回正增长,持续贯彻高分红战略-年报点评报告

#核心观点：

   1、2024年公司实现营收7.83亿元（YoY+16.54%），归母净利润2.69亿元（YoY+22.39%），扣非归母净利润2.41亿元（YoY+12.15%）。

   2、2024Q4实现营收2.21亿元（YoY+4.47%），归母净利润7397万元（YoY+25.84%），扣非归母净利润5538万元（YoY-5.40%）。

   3、公司拟向全体股东每10股派发现金红利7.5元（含税），现金分红总额2.67亿元，占归母净利润比例99.5%。

   4、管理培训/管理咨询/图书销售收入分别达6.33/1.46/0.03亿元，同比增长6.31%/97.38%/47.07%。

   5、2024年收款9.33亿元（YoY+3.80%），Q4收款3.38亿元（YoY+11.06%），合同负债10.80亿元（较期初+12.70%）。

   6、公司持续执行大客户战略，开发1200余家新客户，295家大客户，课程转介绍率与复购率达85%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为3.0/3.4/3.7亿元，同增10.8%/12.8%/10.5%，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   经济形势或对需求端产生影响；市场竞争加剧；客户拓展不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。