同飞股份(300990):一季度业绩大幅增长,数据中心业务未来可期

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入21.60亿元，同比增长17.07%；归母净利润1.53亿元，同比下降15.87%。

   2、2025年第一季度公司实现营业收入5.74亿元，同比增长109.02%；归母净利润0.62亿元，同比增长1104.89%。

   3、2024年公司综合毛利率同比下降4.27个百分点，主要受行业竞争加剧影响。

   4、2024年公司储能温控领域营业收入约11.76亿元，同比增长约30%。

   5、数据中心温控业务有望成为公司第二增长引擎，2025年有望贡献较大收入增量。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营业收入分别为31.39/43.73/57.42亿元；归母净利润分别为2.89/4.45/6.18亿元，对应PE为24.88/16.15/11.64倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   大额解禁、市场竞争加剧、AI服务器需求不及预期、锂电池价格下跌的风险。

  

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