韦尔股份(603501):24年业绩高增,持续发力技术创新、市场份额不断提升

#核心观点：

   1、2024年公司实现营收257.31亿元，同比增长22.41%；归母净利润33.23亿元，同比增长498%；归母扣非净利润30.57亿元，同比增长2114%。

   2、IC设计业务收入216.40亿元，占比84.30%，同比增长20.62%；代销业务营收39.39亿元，占比15.34%，同比增长32.62%。

   3、图像传感器业务营收191.9亿元，占比74.76%，同比增长23.52%，受益于智能手机升级、汽车智能化、安防市场复苏及AR/VR应用渗透。

   4、显示解决方案业务营收10.28亿元，同比下降17.77%，销量同比增长16.84%，但LCD-TDDI平均单价承压。

   5、模拟解决方案业务营收14.22亿元，同比增长23.18%，受益于终端设备智能化需求提升。

   6、公司在智能手机、汽车ADAS、机器视觉等领域持续技术创新，推出多款高性能产品，车用模拟IC同比增长37.03%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025年~2027年收入分别为308.77亿元、370.52亿元、463.15亿元，归母净利润分别为44.19亿元、55.96亿元、61.75亿元，给予25年43倍PE，对应目标价156.1元，维持“买入-A”投资评级。

  

   #风险提示：

   市场需求不及预期、技术迭代不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。