石大胜华(603026):行业景气低迷,24年公司盈利下滑-2024年年报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入55.47亿元，同比-1.56%，归母净利润0.16亿元，同比-12.32%。

   2、碳酸二甲酯系列、甲基叔丁基醚系列、气体系列销量分别为77.39、20.98、1.45万吨，同比分别增加14.49%、9.97%、0.85%。

   3、24年公司销售毛利率5.45%，同比下降1.06pct。

   4、公司现有碳酸二甲酯10万吨/年、碳酸甲乙酯9万吨/年、碳酸乙烯酯5万吨/年、六氟磷酸锂2000吨/年、添加剂6330吨/年产能。

   5、公司已实现从上游环氧丙烷到中游电解液所需的全产业链布局，为电解液行业唯一将上游延伸至环氧丙烷的公司。

  

   #盈利预测与评级：

   预计25-27年归母净利润分别为0.54/0.95/1.44亿元，维持公司"买入"评级。

  

   #风险提示：

   产能建设不及预期，下游需求不及预期，产品及原料价格波动风险。

  

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