恒为科技(603496):坚持技术创新,成长空间广阔-跟踪报告之三

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入11.17亿元，同比增长44.83%；归母净利润0.27亿元，同比下降65.92%。

   2、网络可视化业务收入3.78亿元，同比增长0.71%，毛利率为64.36%。

   3、智能系统平台业务收入7.38亿元，同比增长88.26%，毛利率为15.83%。

   4、2024年公司研发投入1.42亿元，占销售收入12.73%。拥有软件著作权189项，专利62项（发明专利49项）。

  

   #盈利预测与评级：

   下调25/26年归母净利润预测为1.41/1.84亿元，新增2027年预测为2.41亿元，对应PE 58/44/34X。维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   运营商项目需求不及预期；毛利率下降的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。