伟创电气(688698):4Q24单季度收入创历史新高,出海持续高增

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入16.4亿元，同比增长25.7%，归母净利润2.45亿元，同比增长28.4%。

   2、4Q24单季度收入4.8亿元，创历史新高，同比增长34.4%，净利润0.35亿元，同比增长2.1%。

   3、2024年国内收入同比增长20%至11.5亿元，海外收入同比增长45%至4.6亿元。

   4、海外市场增长主要受益于光伏扬水业务高增和一带一路区域强劲增长。

   5、国内市场通过提份额、拓行业实现增长，数字能源业务同比增长139%至0.6亿元。

   6、2024年变频器、伺服业务分别同比增长27%、17%至10.4、5.0亿元。

   7、2024年综合毛利率同比提升1.07ppt至39.15%，预计2025年毛利率有望企稳。

  

   #盈利预测与评级：

   维持2025年净利润预期3.47亿元，引入2026年净利润预期4.18亿元，当前股价对应2025/26年28.9x/24.0x市盈率。上调公司目标价22%至55元，对应2025/26年33.5x/27.8x市盈率，对应15.9%的上涨空间。

  

   #风险提示：

   行业需求不及预期，行业竞争加剧。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。