伟星新材(002372):毛利率维持高水平,慷慨分红-2024年年报点评

#核心观点：

   1、伟星新材2024年实现营业收入62.67亿元，同比下降1.75%；归母净利润9.53亿元，同比下降33.49%。

   2、Q4单季度营业收入24.94亿元，同比下降5.26%，环比增长74.46%；归母净利润3.29亿元，同比下降41.09%，环比增长15.73%。

   3、2024年管道生产30.24万吨，同比下降0.02%；销售30.04万吨，同比增长2.3%。PPR/PE/PVC营业收入分别29.38亿/14.23亿/8.27亿，同比分别-1.72%/-6.9%/-8.09%。

   4、销售毛利率为41.97%，较上年下降2.61%。PPR/PE/PVC销售毛利率分别为56.47%/31.4%/21.75%，较上年同期分别-1.61%/-2.92%/-5.95%。

   5、2024年整体费用率为22.17%，较2023年提升2.34个百分点。

  

   #盈利预测与评级：

   2025年预计营业总收入65.80亿元，2026年预计71.06亿元。

  

   #风险提示：

   楼市销售复苏低于预期带来行业需求下降。基建投资增速低于预期，带来行业需求下滑。公司同心圆计划拓展产品成效低于预期。公司市场份额提升及业绩增长低于预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。