纳思达(002180):奔图A3打印机快速放量-更新报告

#核心观点：

   1、纳思达2024年营收264.15亿元（yoy+9.78%），归母净利7.49亿元（yoy+112.11%），扣非净利3.53亿元（yoy+105.60%）。

   2、2024年公司对相关子公司计提资产减值损失总计9.03亿元，剔除长期资产减值影响，归母净利为15.49亿元。

   3、奔图A3打印机销量同比增长131.44%，24年信创市场出货量同增50%。

   4、芯片业务中非打印耗材芯片同增42%，专注于"工控+汽车"双轮驱动布局。

   5、通用耗材业务营收61.27亿元，同增10.45%，但净利润同减44.17%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计25-27年EPS分别为1.36/1.97/2.61元，目标价46.94元，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济波动、市场竞争加剧。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。