建发股份(600153):利润静待修复,高股息凸显配置价值-年报点评
华泰证券 2025-04-15发布
#核心观点:
1、2024年公司营收7012.96亿元(yoy-8.17%),归母净利29.46亿元(yoy-77.52%),扣非净利19.05亿元(yoy-20.85%)。
2、房地产业务收入1846亿元(yoy+10.1%),归母净利3.4亿(yoy+79.3%),毛利率同比+2.3pct至13.8%。
3、供应链运营业务收入同比下降14.2%至5089.4亿元,归母净利润同比下降11.3%至35.1亿元。
4、公司承诺24-25年每股分红不低于0.7元,24年派息率达70%,股息率高达6.8%。
5、2025-2026年EPS预测为1.37/1.63元,新增2027年预测1.95元。
#盈利预测与评级:
维持2025-2026年EPS为1.37/1.63元的预测,新增2027年预测1.95元。予以目标价13.48元,维持"买入"评级。
#风险提示:
地产销售下行风险,家居市场需求下行风险,大宗价格波动风险。
本报告摘要不保证其100%准确性,如有疑问,请阅读正文文件。