金沃股份(300984):套圈业务稳健增长,绝缘轴承与丝杠放量在即

# 核心观点

   1. 公司2024年全年实现收入11.46亿元，同比增长15.98%；归母净利润0.26亿元，同比下降30.69%；扣非后归母净利润0.25亿元，同比增长38.28%。

   2. 轴承套圈业务稳健增长，收入占比达95.47%，客户包括舍弗勒、斯凯孚等国际轴承公司，未来将持续开发国内市场。

   3. 绝缘轴承套圈产品已逐步送样，预计应用于新能源汽车和变频空调等领域，市场规模超100亿元，有望成为新的业绩增长点。

   4. 公司加大丝杠投入，受益于人形机器人快速放量，预计后续重点客户将进入快速增长阶段。

  

   # 盈利预测与评级

   - 2025-2027年营收预测：14.02/17.93/21.69亿元

   - 2025-2027年归母净利润预测：0.72/1.65/2.17亿元

   - 当前PE估值：72.9/31.5/24.0倍

   - 投资评级：维持“增持”评级

  

   # 风险提示

   新产品研发风险、行业竞争加剧

  

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