京北方(002987):客户多元拓展,AI产品加速落地

# 核心观点

   1. 业绩表现：公司2025年实现营收46.36亿元，同比增长9.3%，归母净利润3.12亿元，同比下降10.4%。单Q4营收12.00亿元，同比增长7.2%，归母净利润0.86亿元，同比下降12.9%。

   2. 业务亮点：AI赋能效果显著，人工智能及大数据创新产品实现营收0.80亿元，同比增长65.3%；智慧客服及消费金融精准营销业务收入8.20亿元，同比增长37.5%。

   3. 客户结构优化：中小银行、非银金融机构和非金融客户的收入分别增长17.3%、23.4%和23.8%，新增客户数量分别为14家、29家和13家。

   4. AI布局加速：公司已发布多项AI应用产品，并在银行、非银金融等领域落地，同时提供OCR智能识别平台、RPA机器人流程自动化平台及AI数字人系统。

  

   # 盈利预测与评级

   预计2025-2027年公司实现营收分别为52.15/58.28/64.54亿元，同比增长12.48%/11.77%/10.74%；归母净利润为3.58/4.33/5.11亿元，同比增长14.74%/21.00%/18.20%，对应PE分别为29.67/24.53/20.75倍。维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   银行IT投入不及预期；AI产品推进不及预期；行业竞争加剧风险；高管及大股东减持风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。