金力永磁(300748):积极布局新兴领域,公司未来成长可期-2025年一季度业绩预增点评

# 核心观点

   1. 公司评级维持“增持”，25Q1 业绩预增显著：预计实现归母净利润 1.53-1.63 亿元，同比增长 50%-60%；扣非归母净利润 9789.06 万元～1.08 亿元，同比增长 300%-340%。

   2. 下游领域全面开花：新能源汽车及汽车零部件、变频空调、风力发电、机器人及工业伺服电机、3C 等领域营收均实现增长，其中 3C 领域销量同比增长 104.54%。

   3. 稀土价格稳步上行：25Q1 上海镨钕氧化物均价同比增长 12.61%，预计未来在上游供应收紧及下游消费刺激下，稀土价格将继续上涨，利好磁材板块。

  

   # 盈利预测与评级

   预计 2025-2027 年公司 EPS 分别为 0.44、0.56、0.68 元，PB 分别为 3.7、3.4、3.0 倍。维持“增持”评级，未来三年净利润复合增长率预计超过 20%。

  

   # 风险提示

   行业需求下降、竞争加剧造成产品价格和毛利率持续下降等。

  

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