光威复材(300699):持续拓品类,布局新市场-2024年报点评

#核心观点：

   1、下调目标价至37.4元，维持"增持"评级。

   2、航空航天装备放量进度加快，带动碳纤维需求快速提升，公司作为航空航天碳纤维材料核心供应商，业绩有望持续增长。

   3、2024年公司实现营业收入24.5亿元，同比下降2.69%；归属于上市公司股东净利润7.41亿元，同比下降15.12%。

   4、公司主要营收来自航空、航天及新能源业务，其中新能源业务贡献销售收入6.99亿元，同比增长16.66%。

   5、持续拓展产品品类，布局民品新市场，包括T1100级碳纤维、高模型纤维TZ40S等新产品开发应用。

   6、成功开发面向3C消费电子行业的超薄预浸料和光伏行业的高透明预浸料，已实现批量生产。

  

   #盈利预测与评级：

   1、下调2025-2026年EPS至1.11/1.34元（前值1.26/1.35元），新增2027年EPS 1.61元。

   2、给予公司2025年33.64倍PE，下调目标价至37.4元，维持"增持"评级。

   3、预计2025-2027年营业收入分别为30.09亿元、35.43亿元、41.34亿元。

   4、预计2025-2027年归母净利润分别为9.24亿元、11.13亿元、13.38亿元。

  

   #风险提示：

   原材料及产品价格波动风险，需求不及预期风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。