观想科技(301213):转型升级智能装备和AI业务,军民双向拓展成长空间广阔

# 核心观点

   1. 公司定位与业务转型：观想科技成立于2009年，专注于国防装备信息化领域。近年来，公司向智能装备和人工智能方向转型升级，并拓展民用市场，在智慧教育、智慧工地等领域取得突破。

   2. 智能装备优势：基于“软件定义硬件”技术路线，公司降低装备成本并提升性能，契合“低成本、可持续”发展趋势。2024年12月签订7150万元合同，体现其优效费比能力。

   3. AI技术布局：公司在国防信息化领域深度结合军事知识构建专用模型，赋能无人装备和边缘算力设备。同时拓展民用市场，2024年11月签订9416万元合同。

   4. 全寿命周期管理经验：公司PHM（故障预测与健康管理）技术在军工领域积累丰富经验，并成功拓展至民用市场，中标中交二航局特种设备监控系统框架协议集采。

   5. 业绩表现：2024年预计实现归母净利润648万元-754万元，同比扭亏为盈，AI赋能和低成本智能装备布局贡献新业绩增长点。

  

   # 盈利预测与评级

   - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.07亿元、0.95亿元、1.44亿元。

   - 对应当前股价PE估值为511、38、25倍。

   - 评级：首次覆盖，给予“增持”评级。

  

   # 风险提示

   - 客户需求不及预期；

   - 市场竞争加剧；

   - 客户对新技术、新产品接受度不及预期等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。