顶点软件(603383):行业有望触底回暖,看好A5份额提升-年报点评

# 核心观点

   1. 行业承压但需求有望回暖：2024年受市场环境影响，证券行业IT投入放缓，公司营收和净利润均有所下滑。但近期资本市场活跃度提升，下游客户需求下滑趋势有望扭转。

   2. 研发投入持续，产品线扩展与AI融合并进：公司在逆势中保持研发投入，推出多款新品并实现客户落地，同时在AI领域取得进展，打造新的增长点。

   3. A5市场份额提升逻辑强化：公司中标光大证券新一代核心交易系统项目，进一步巩固了A5产品的市场地位，未来市占率有望大幅提升。

  

   # 盈利预测与评级

   预计2025-2027年收入分别为7.62亿元、9.12亿元和11.37亿元，归母净利润分别为2.20亿元、2.75亿元和3.60亿元，同比增速为+13%、+25%和+31%。维持“强烈推荐”评级。

  

   # 风险提示

   产品落地签约不及预期；信创等政策落地不及预期；竞争加剧。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。