川恒股份(002895):经营业绩快速增长,维持高比例分红-年报点评

# 核心观点

   1. 公司2024年全年实现收入59.1亿元（同比+36.7%），归属净利润9.6亿元（同比+24.8%），归属扣非净利润9.4亿元（同比+23.0%）。

   2. 2024Q4单季度收入19.3亿元（同比+54.8%，环比+29.7%），归属净利润2.8亿元（同比+3.4%，环比-10.7%），归属扣非净利润2.9亿元（同比+7.5%，环比-0.9%）。

   3. 公司发布高比例分红预案，拟每10股派发现金红利12元（含税），现金分红占归属净利润的67.6%。

   4. 公司为磷化工行业龙头企业，拥有丰富的磷矿石资源和产能布局，未来将通过“矿化一体”模式进一步完善产业链。

  

   # 盈利预测与评级

   预计公司2025-2027年归属净利润分别为13.3/15.4/17.0亿元，维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   1、磷矿石产能释放大幅增加的风险；

   2、新项目进度不及预期。

  

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