我爱我家(000560):盈亏拐点已至,业绩空间打开-2024年报点评

# 核心观点

   1. 营收与净利润表现:2024年公司实现营收125.36亿元(yoy+3.7％),归母净利润0.73亿元,较2023年大幅扭亏为盈。单四季度扣非归母净利达1.15亿元,盈利水平显著提升。

   2. 业务板块表现:

   - 经纪业务收入41亿元(yoy+0.2％),GTV 2315亿元(yoy+4.2％),市占率稳步提升。

   - 资管业务收入61.3亿元(yoy+6.5％),在管房源规模达30.3万套(yoy+11.8％)。

   - 新房业务收入11.5亿元(yoy+3.9％),应收账款持续下降。

   3. 市场环境与公司策略:受益于二手房市场的复苏及费用控制优化,公司盈利能力显著改善。

  

   # 盈利预测与评级

   预计2025-2027年收入分别为136.9、149.9、164.6亿元,归母净利润分别为2.2、2.5、2.9亿元。对应PE分别为33.3x、29.2x、25.5x,维持"推荐"评级。

  

   # 风险提示

   战略落地效果不佳,资管规模扩充不顺,经纪业务发展不及预期。

  

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