呈和科技(688625):拟收购映日科技,多维度协同互补

# 核心观点

   1. 公司筹划以现金方式收购映日科技不低于51%股权，预计交易完成后实现控股。映日科技整体估值为人民币18亿元，主要从事高性能溅射靶材的研发、生产和销售，应用于半导体显示面板、触控屏、太阳能电池和LED芯片等领域。

   2. 收购映日科技将对公司现有业务形成多维度协同互补：

   - 快速切入显示行业，提升在显示相关材料及组件领域的竞争力；

   - 实现技术上的优势互补，共同攻克显示领域有机材料的技术难题。

   3. 国内成核剂市场主要依赖进口，关税反制政策或加速国产替代进程，公司有望受益于成核剂需求增长和国产替代趋势。

  

   # 盈利预测与评级

   预计2024-2026年公司实现归母净利润分别为2.50亿元、3.11亿元和3.86亿元，对应PE分别为26.18X、21.06X和16.95X，维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   - 下游需求不及预期；

   - 行业竞争加剧；

   - 拟收购事项存在不确定性；

   - 业绩预测和估值不达预期。

  

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