中控技术(688777):业绩实现稳健增长,加大AI技术研发投入-2024年年度报告点评

# 核心观点

   1. 收入与利润稳健增长：2024年公司实现营业收入91.39亿元，同比增长6.02%；归母净利润11.17亿元，同比增长1.38%；扣非归母净利润10.38亿元，同比增长9.51%。经营活动产生的现金流量净额为4.34亿元，同比增长126.69%。剔除GDR资金汇兑损益影响后，归母净利润和扣非归母净利润分别增长9.60%和20.26%。

   2. 研发投入加大：公司研发费用达9.78亿元，同比增长7.73%，占营业收入的10.70%。推出了全球首款UCS通用控制系统和TPT时序工业大模型，并在氯碱、热电、石化等十余个工厂取得突破性应用。

   3. 国际市场拓展加速：2024年海外业务收入7.49亿元，同比增长118.27%，占主营业收入约8.25%。公司在新加坡、沙特阿拉伯等国家设立21家子公司，并与国际顶尖客户如沙特阿美、印尼国家石油等实现深度合作。

  

   # 盈利预测与评级

   预测公司2025-2027年的营业收入分别为102.65亿元、115.02亿元和128.43亿元，归母净利润分别为12.45亿元、14.32亿元和16.77亿元，EPS分别为1.57元/股、1.81元/股和2.12元/股。对应PE分别为30.04倍、26.10倍和22.29倍。维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   技术升级和产品更新迭代的风险；研发进展不及预期的风险；知识产权受到侵害和泄密的风险；核心人才流失的风险；市场竞争加剧的风险；海外市场经营风险；汇率风险；宏观环境的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。