利民股份(002734):阿维菌素等产品价格上涨,Q1业绩预告超预期-公司信息更新报告

# 核心观点

   1. 阿维菌素等产品价格上涨，Q1业绩预告超预期：公司预计2025年Q1实现归母净利润1.0-1.2亿元，同比大幅扭亏，环比增长231.59%-297.90%；扣非归母净利润为0.87-1.08亿元，同比大幅扭亏。

   2. 主导产品价格上涨和销量增加推动业绩增长：阿维菌素、甲维盐、百菌清等产品价格同比上涨，公司一体化优势明显，Q1业绩受益于产品价格的同环比上涨。

   3. 未来产品价格有望继续上涨，助力业绩增长：百菌清市场供货偏紧，价格持续高位运行；阿维菌素和甲维盐全球库存消化良好，市场需求预计保持8%-10%增长，价格稳中走高。公司与巴斯夫的战略合作或进一步推动成长。

  

   # 盈利预测与评级

   - 2024-2026年归母净利润预测：上调至0.81亿元（+0.01）、4.09亿元（+2.07）、5.06亿元（+2.64）。

   - EPS预测：分别为0.22元（+0.00）、1.11元（+0.56）、1.38元（+0.72）。

   - 当前股价对应PE：分别为52.4、10.4、8.4倍。

   - 评级：维持“买入”评级，公司业绩或持续超预期，产品价格上涨助力未来增长。

  

   # 风险提示

   粮食价格下跌、宏观需求不及预期、行业产能扩张等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。