北方华创(002371):Q1业绩创历史同期新高,多款新品实现突破-2024年业绩快报＆25Q1业绩预告点评

# 核心观点

   1. 业绩表现：公司2024年实现营业收入298.38亿元，同比增长35.14%，归母净利润56.21亿元，同比增长44.17%。2025年一季度预计实现营业收入73.4亿-89.8亿元，同比增长23.35%-50.91%，归母净利润14.2亿元-17.4亿元，同比增长24.69%-52.79%。

   2. 单季度表现：24Q4营收创历史新高，达94.85亿元，同比增长27%，环比增长18%；25Q1营收及净利润均创历史同期新高。

   3. 业务亮点：多款新品实现技术突破，成熟产品市占率稳步提升，受益于下游逻辑代工大厂扩产和国产替代持续推进。

   4. 战略布局：并购芯源微完善平台化布局，增强在光刻机联机作业、3D集成等领域的竞争力。

  

   # 盈利预测与评级

   预计公司2024—2025年每股收益分别为11元和14元，对应PE分别为41倍和30倍，维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   下游资本开支不及预期的风险，新品研发进展不及预期的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。