协创数据(300857):业绩持续高增,积极拓展算力服务及机器人领域

# 核心观点

   1. 业绩持续高增：2024年公司实现营业收入74.10亿元，同比增长59.08%；归母净利润6.92亿元，同比增长140.80%；扣非归母净利润6.72亿元，同比增长144.33%。

   2. 毛利率大幅提升：智能物联业务收入22.59亿元，同比增长60.82%，高毛利的云视频平台、海外安防、机器人等业务占比提升，带动整体毛利率同比提升3.81个百分点至17.36%。

   3. 积极拓展算力服务领域：公司取得英伟达NVIDIA CLOUD PARTNER资质，并推出Fcloud智能体训推平台，与中移国际、日本优必达等头部企业合作，布局高端算力租赁、云安防和大模型等领域。

   4. 战略布局机器人业务：整合全资子公司，重点研发机器狗、人形机器人等产品，推进在医疗、教育、家庭等领域的应用。

  

   # 盈利预测与评级

   预计公司2025-2027年实现营业收入分别为109.52亿元、145.15亿元和185.47亿元；归母净利润分别为10.87亿元、15.53亿元和20.57亿元。维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   全球化经营风险，原材料涨价风险，市场竞争加剧风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。