道通科技(688208):利润实现高速增长,"对等关税"影响有限-2024年年度报告点评

# 核心观点

   1. 业绩高速增长：2024年公司实现营业收入39.32亿元，同比增长20.95%；归母净利润6.41亿元，同比增长257.59%；扣非归母净利润5.41亿元，同比增长47.42%。

   2. 数智能源业务发展迅速：智能充电网络实现收入8.67亿元，同比增长52.98%，并推出一站式光储充能源管理解决方案。

   3. AI+机器人业务开启新曲线：公司推出空地一体集群智慧解决方案，整合AI PaaS平台、垂直领域模型及具身智能硬件矩阵，赋能行业数智化转型。

   4. 应对关税风险的多维机制：通过在美国本土建厂、选址墨西哥工厂以及拓展非美国市场等方式降低关税影响。

  

   # 盈利预测与评级

   - 预测2025-2027年营业收入分别为47.51亿元、56.44亿元、65.84亿元；

   - 归母净利润分别为7.69亿元、9.26亿元、10.91亿元；

   - EPS分别为1.70元/股、2.05元/股、2.42元/股，对应PE分别为17.90倍、14.87倍、12.62倍。

   - 维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   技术革命性迭代的风险；技术人才流失或不足的风险；核心技术泄密的风险；知识产权纠纷的风险；境外经营风险；原材料供应风险；汇率波动风险；毛利率下降的风险；宏观环境风险；存货规模较高的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。