锡业股份(000960):锡矿供应脆弱性驱动锡价上行,公司业绩有望受益-公司信息更新报告

# 核心观点

   1. 锡矿供应脆弱性驱动锡价中枢上行，公司业绩有望充分受益。

   2. 2025年锡产品目标产量继续提高，公司市占率或持续提升。

   3. 全球锡供应扰动频发，锡价有望维持高位。

  

   # 盈利预测与评级

   - 预计2025~2027年公司实现归母净利润分别为20.62亿元、23.78亿元、26.70亿元，同比分别变动+42.8%、15.3%、12.3%。

   - EPS分别为1.25元/股、1.44元/股、1.62元/股。

   - 对应2024年4月3日收盘价PE分别为12.8倍、11.1倍、9.9倍。

   - 维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   缅甸复产进度超预期、半导体需求复苏不及预期、锡价大幅波动等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。