中控技术(688777):全年业绩表现稳健,海外布局与机器人业务带来新增量

# 核心观点

   1. 全年业绩稳健增长：2024年公司实现营业收入91.39亿元，同比增长6.02%；剔除GDR汇兑损益后归母净利润为10.92亿元，同比增长9.60%。单四季度收入同比减少4.73%，归母净利润同比减少1.98%。

   2. 核心业务市占率提升：DCS国内市场占有率达40.4%，较上年提升2.6个百分点；在化工、石化领域市场占有率分别达到62.6%和56.2%，均排名第一。SIS市占率达31.2%，连续三年国内第一。

   3. 行业收入增长显著：化工和石化收入稳步增长，毛利率提升；制药食品收入同比增长17.38%，油气收入增长47.84%。

   4. 国际业务与机器人布局突破：出口外销收入同比增长118.27%，主要来自东南亚、中东、欧洲等地区。机器人业务实现收入5,601.09万元，新签订单1.67亿元，并成功中标多个项目。

  

   # 盈利预测与评级

   预计2025-2027年EPS分别为1.61/1.91/2.32元，对应P/E分别为32.47/27.40/22.55倍。维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   新技术、新领域发展不及预期；市场竞争加剧；行业需求增长不及预期。

  

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