中控技术(688777):公司业绩保持稳健增长,国际市场加速开拓

# 核心观点

   1. 业绩稳健增长：2024年公司实现营业收入91.39亿元，同比增长6.02%；归母净利润11.17亿元，同比增长1.38%；扣非归母净利润10.38亿元，同比增长9.51%。

   2. 盈利能力提升：毛利率为33.86%，同比提升0.67个百分点；期间费用率为22.39%，同比下降0.14个百分点。

   3. 市场占有率领先：DCS国内市场占有率达40.4%，连续十四年蝉联第一；SIS国内市占率31.2%，连续三年排名第一。

   4. 新产品推出：公司推出全球首款UCS通用控制系统和TPT时序工业大模型，引领控制系统的革命性创新。

   5. 国际市场拓展：海外业务收入7.49亿元，同比增长118.27%；与沙特阿美、印尼国家石油等国际顶尖客户合作，全球化布局进入深度开拓期。

  

   # 盈利预测与评级

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为12.87亿元、14.90亿元和17.36亿元，对应EPS分别为1.63元、1.88元和2.20元。当前股价PE分别约为32.2x、27.8x和23.9x。维持“强烈推荐”评级。

  

   # 风险提示

   （1）自动化控制系统业务发展不达预期。公司自动化控制系统业务受化工、石化等下游行业客户固定资产投资增速的影响，如果下游客户固定资产投资增速低于预期，则公司自动化控制系统业务将存在发展不达预期的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。