洛阳钼业(603993):降本扩产并进,铜钴两翼齐飞-24年报点评

# 核心观点

   - 业绩表现：2024年洛阳钼业实现归母净利润135亿元，同比增长64%，创历史新高；营业收入达2130亿元，同比增长14%。

   - 产量增长：铜全年产量65.02万吨，同比增长55%；钴产量11.42万吨，同比增长106%。公司预计2025年铜产量为60-66万吨，钴产量为10-12万吨，并规划到2028年将铜产量提升至80-100万吨。

   - 成本优化：2024年铜单位成本同比下降13%，钴单位成本同比下降27%。未来将继续通过技改和管理优化进一步降低成本。

  

   # 盈利预测与评级

   - 预计2025-2027年归母净利润分别为158.69亿元、175.54亿元和203.21亿元，同比增速分别为17.27%、10.62%和15.76%，对应PE为10.28倍、9.30倍和8.03倍。

   - 评级：买入

  

   # 风险提示

   铜钼价格超预期下跌，公司项目进度不及预期等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。