中国巨石(600176):2024Q4业绩环比大增,关注玻纤价格反弹和成长性-公司信息更新报告

# 核心观点

   1. 业绩表现：2024年公司实现营收158.6亿元，同比增长6.59%；归母净利润24.4亿元，同比下降19.7%。2024Q4单季度营收42.2亿元，同比增长22.4%，环比增长8.49%；归母净利润9.12亿元，同比增长146%，环比增长59.4%。

   2. 销量增长：玻纤纱销量首次突破300万吨，达到302.50万吨；电子布销量达8.75亿米，市场份额进一步提升。

   3. 产品优化：公司重点发展高端产品如TP热塑短纤、小号数直接纱等，提升市场竞争力。

   4. 零碳项目与海外布局：推进淮安零碳智能制造基地建设，埃及基地冷修生产线提前完成并满产满销，计划进一步拓展海外市场。

  

   # 盈利预测与评级

   - 预计2025-2027年归母净利润分别为30.4亿元、36.7亿元和45.6亿元（2025-2026年前值为28.9亿元和34.0亿元）。

   - 当前股价对应PE为16.9/14.0/11.3倍。

   - 维持“买入”评级，看好玻纤和电子布的放量增长。

  

   # 风险提示

   - 下游需求不及预期；

   - 产能释放不及预期；

   - 客户导入不及预期。

  

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