豪迈科技(002595):三大业务齐头并进,公司业绩创历史新高-2024年年报点评

# 核心观点

   1. 业绩增长超预期：豪迈科技2024年实现营业收入88.1亿元，同比增长23.0%；归母净利润20.1亿元，同比增长24.8%。第四季度及全年业绩均超预期。

   2. 三大业务齐头并进：

   - 轮胎模具业务收入增长22.7%至46.5亿元，毛利率下降3.1个百分点至39.6%。

   - 大型零部件产品业务收入增长20.3%至33.3亿元，毛利率上升2.7个百分点至25.7%。

   - 机床业务对外销售收入增长29.3%至4.0亿元，总产值近5.9亿元，同比增长47.0%。

   3. 盈利能力稳中有升：公司2024年毛利率微幅下跌0.35个百分点至34.30%，净利率上升0.36个百分点至22.85%。合同负债和存货金额创历史新高，反映业务旺盛。

  

   # 盈利预测与评级

   - 营业收入预测：2025-2027年分别为102.6亿元、117.6亿元、133.1亿元，同比增长16.4%、14.6%、13.2%。

   - 净利润预测：2025-2027年分别为23.7亿元、27.2亿元、30.5亿元，同比增长17.8%、14.7%、12.4%。

   - 评级：由“增持”上调至“买入”。

  

   # 风险提示

   1. 国内外轮胎产能扩张不及预期。

   2. 燃气轮机和风电装机量不及预期。

   3. 机床业务发展不及预期。

   4. 轮胎模具、风电等行业竞争加剧。

   5. 原材料价格大幅上涨。

   6. 汇率大幅波动。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。