中控技术(688777):年报业绩稳健亮眼,海外业务快速成长拓展全新业务版图-年报点评报告

# 核心观点

   1. 年报业绩稳健亮眼：2024年公司实现营业总收入913,851.40万元，同比增长6.02%；归属于母公司所有者的净利润111,698.67万元，同比增长1.38%。剔除GDR汇兑损益后，扣除非经常性损益的净利润为101,244.29万元，同比增长20.26%。

   2. 产品结构优化：仪器仪表与工业软件为主要增长动力，控制系统收入37.33亿元，同比增长7.87%；工业软件收入26.53亿元，同比增长20.70%。

   3. 行业扩展新领域：石化化工维持稳健基本盘，油气、制药食品等新行业收入增长显著，其中油气行业收入增长47.84%，制药食品行业收入增长17.38%。

   4. 海外业务快速成长：2024年海外业务收入7.49亿元，同比增长118.27%，占主营业收入约8.25%；新签海外合同13.55亿元，同比增长超35%。

   5. 市场地位稳固：公司核心产品DCS国内市场占有率达40.4%，连续十四年蝉联国内第一；SIS国内市场占有率31.2%，连续三年排名第一。

  

   # 盈利预测与评级

   预计公司2025E/26E/27E分别实现归母净利润12.94/14.91/17.34亿元，对应PE分别为32/28/24x。维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   下游行业波动风险；研发投入不及预期；海外业务不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。