四方股份(601126):24年业绩稳健增长,网内网外业务持续推进-2024年年报点评

# 核心观点

   1. 业绩稳健增长：公司2024年实现营业收入69.51亿元，同比增长20.86%；归母净利润7.16亿元，同比增长14.09%。

   2. 网内网外业务同步推进：

   - 电网自动化业务收入33.09亿元，同比增长13.18%，毛利率为41.54%（同比下降0.35pct）。

   - 电厂及工业自动化业务收入31.22亿元，同比增长25.35%，毛利率为25.48%（同比下降2.06pct）。

   3. 新领域业务突破：

   - 新能源领域中标多个标杆项目，包括海上风电和风储一体化项目。

   - 构网型装备方面中标多个调相机项目。

   - AI应用覆盖电力领域多场景，已应用于特高压智能巡视、负荷预测等。

  

   # 盈利预测与评级

   - 评级：维持“买入”评级。

   - 盈利预测：预计2025-2027年归母净利润分别为8.69亿元、10.02亿元和11.30亿元，对应EPS分别为1.04元、1.20元和1.36元。

  

   # 风险提示

   原材料价格波动风险、市场竞争风险、电力工程投资不及预期风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。