伟星股份(002003):2024年业绩靓丽,看好越南产能爬坡提升国际竞争力-公司信息更新报告

# 核心观点

   1. 2024年业绩靓丽：实现营收46.7亿元（同比+19.7%），归母净利润7.0亿元（同比+25.5%）。

   2. 产品业务表现：

   - 纽扣业务营收19.5亿元（同比+22.2%），毛利率提升至43%，销量和单价分别增长9.3%和11.8%。

   - 拉链业务营收24.8亿元（同比+15.9%），毛利率提升至42.1%，销量和单价分别增长5.9%和9.5%。

   - 其他服装辅料营收1.64亿元（同比+41.9%），收入占比提升至3.51%。

   3. 国际化战略推进：国际业务营收15.8亿元（同比+30.6%），收入占比提升至34%，越南产能逐步释放，预计2025年对国际业务及盈利有提振作用。

   4. 盈利能力与营运能力：毛利率为41.7%（同比+0.8pct），净利率为15%（同比+0.7pct）。存货周转天数减少4.6天，应收账款周转天数减少约1天。

  

   # 盈利预测与评级

   - 2025-2027年归母净利润预测：7.5亿元、8.7亿元、10.0亿元（此前为8.2亿元、9.4亿元）。

   - 评级：维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   产能爬坡不及预期，下游客户需求疲软风险，原材料价格大幅上涨。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。