伟星股份(002003):2024年收入增长20％,盈利能力持续提升

# 核心观点

   1. 收入增长：2024年公司收入同比增长19.7%至46.74亿元，归母净利润同比增长25.5%至7.00亿元，扣非归母净利润同比增长29.1%至6.88亿元。

   2. 盈利能力提升：毛利率同比提升0.81个百分点至41.73%，销售、研发费用率分别同比下降0.2/0.4个百分点，管理费用率同比上升0.5个百分点。

   3. 分业务表现：钮扣收入同比增长22.2%至19.54亿元，拉链收入同比增长15.9%至24.84亿元，其他辅料收入同比增长41.9%至1.64亿元。

   4. 区域增长：国内市场收入同比增长14.7%至30.94亿元，国际市场收入同比增长30.62%至15.81亿元。

   5. 产能提升：钮扣总产能提升至120亿粒，拉链总产能提升至9.1亿米，产能利用率提升2个百分点至68.82%。

  

   # 盈利预测与评级

   - 投资评级：优于大市（维持）

   - 合理估值：13.50 - 14.80元

  

   # 风险提示

   海外需求疲软、新客户开拓不及预期、系统性风险。

  

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