宏工科技(301662):物料自动化处理产线一站式供应商-注册制新股纵览20250331

# 核心观点

   1. 业务模式：宏工科技是物料自动化处理产线一站式供应商，具备解决方案、核心设备、零部件及软件的自研自产能力，能够快速满足客户的定制化需求。

   2. 市场应用：公司产品主要应用于锂电池领域（占比86.7%），并持续拓展精细化工和橡胶塑料领域，已与宁德时代、比亚迪等龙头企业建立稳定合作关系。

   3. 可比公司分析：宏工科技营收及净利润规模低于可比公司均值，但增长速度较快；综合毛利率较低，主要因下游议价能力强及市场竞争策略。

   4. 当前状况：预计2024年营收和归母净利润同比下降30.49%，业绩面临一定压力。

  

   # 盈利预测与评级

   - 预计宏工科技2024年营业收入和净利润将分别同比下降30.49%。

   - 可比公司PE（TTM）中值为43.78倍，行业静态市盈率为30.36倍。

  

   # 风险提示

   1. 经营业绩下滑风险：受发出商品项目执行、订单承接及政策等因素影响，2025年及未来业绩存在进一步下滑的风险。

   2. 毛利率波动风险：下游议价能力较强及市场竞争策略可能导致毛利率持续承压。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。