爱柯迪(600933):全球化部署稳步推进,把握人形机器人发展趋势

# 核心观点

   1. 公司2024年实现总营收67.46亿元，同比增长13.24%；归母净利润9.40亿元，同比增长2.86%。

   2. 汽车类业务毛利率同比下降1.14个百分点至27.41%，工业类业务毛利率同比提升5.90个百分点至32.74%。

   3. 公司积极推进全球化产能布局，在北美和东南亚建立生产基地，其中墨西哥二期工厂预计于2025年二季度投产。

   4. 公司紧跟人形机器人、新能源等领域的发展趋势，增加研发投入，拓展产品线和服务范围，提升竞争力。

  

   # 盈利预测与评级

   预计公司2025-2027年实现归母净利润分别为11.35亿元、13.17亿元和15.30亿元，对应PE分别为14.16倍、12.20倍和10.50倍，维持“增持”评级。

  

   # 风险提示

   行业竞争加剧风险；原材料价格波动风险；海外拓展不及预期风险。

  

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