太阳纸业(002078):公司林浆纸一体化韧性凸显,盈利有望持续向上

# 核心观点

   1. 公司是国内林浆纸一体化领军企业，2024年行业承压背景下收入和利润实现逆势增长。

   2. 2025年以来，文化纸价格因供给收缩走强，公司盈利能力有望修复并持续向上。

   3. 林浆纸一体化布局深厚，产能充足，后续增长基础扎实。

  

   # 盈利预测与评级

   - 预计2024-2026年净利润分别为31亿元、35亿元、38亿元，同比增速分别为+1%、+12%、+10%。

   - 当前A股价对应PE分别为13倍、12倍、11倍，给予“买进”评级。

  

   # 风险提示

   市场竞争加剧风险、纸浆价格波动风险、需求恢复不及预期。

  

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