领益智造(002600):业绩拐点已至,AI赛道产品有望多点开花-2024年年报业绩点评

# 核心观点

   - 公司评级维持“买入”。

   - 2024年公司营收同比增长29.6%至442.1亿元，归母净利润同比下滑14.5%至17.5亿元。四季度单季营收创历史新高，同比增长34.3%至127.3亿元，净利润同比增长92.2%至3.5亿元。

   - 短期看，公司利润拐点已至，消费电子硬件创新推动收入增长，AI终端、汽车及低空经济业务表现亮眼。中长期看，端侧AI驱动下机器人、AI眼镜、折叠屏和服务器等新业务有望拉动新一轮增长。

  

   # 盈利预测与评级

   - 预计2025-2027年营收分别为497.24亿元、562.16亿元和651.55亿元，归母净利润分别为25.65亿元、33.69亿元和45.51亿元。

   - 维持“买入”评级，看好公司未来收入及利润的持续提升。

  

   # 风险提示

   行业竞争加剧、原材料价格波动、经济增长不及预期。

  

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