中航光电(002179):整体稳健增长,产能持续爬升-2024年报点评

# 核心观点

   1. 业绩稳健增长：公司2024年实现营业收入206.86亿元，同比增长3.04%；归母净利润33.54亿元，同比增长0.45%。主要得益于高端制造领域的需求稳定增长，尤其是新能源汽车和通信网络领域的技术优势和产品创新。

   2. 财务健康：总资产达412.47亿元，归属于上市公司股东的净资产为235.98亿元，资产负债率保持合理水平，显示公司良好的抗风险能力。

   3. 技术研发突破：公司在高速率、小型化数据通讯等领域取得技术引领地位，自主研发了500多个系列、35万多个品种的连接产品，并在新能源汽车和通信网络领域实现重要进展。

   4. 创新驱动发展：通过募集资金投资项目扩大产能，实施股权激励计划提升员工积极性，并优化供应链管理应对外部环境挑战。

  

   # 盈利预测与评级

   - 2025年归母净利润预测：37.04亿元（前值45.68亿元）

   - 2026年归母净利润预测：42.62亿元（前值52.63亿元）

   - 新增2027年预测：46.37亿元

   - 对应PE分别为24/21/19倍。

   - 投资评级：维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   1. 市场风险

   2. 营运资金周转风险

   3. 利润下降风险

   4. 产品研发风险

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。