欧林生物(688319):业绩快速增长,期待金葡菌疫苗进展-2024年年报点评

# 核心观点

   1. 公司2024年实现营业收入5.9亿元，同比增长18.7%；归属于母公司股东净利润0.2亿元，同比增长18.2%；扣非后归母净利润0.1亿元，同比增长230%。

   2. 业绩快速增长主要得益于吸附破伤风疫苗的稳健增长，销售收入突破5亿元。分季度来看，Q4收入增长最快，同比提升40.6%。

   3. 公司毛利率为94.5%，净利率为2.7%，均有所提高，费用率得到有效控制。

   4. 金葡菌疫苗处于临床III期，预计2025年上市，有望带动业绩快速放量；同时公司积极布局病毒类疫苗，三价、四价流感病毒裂解疫苗已获临床试验批准。

   5. 破伤风疫苗收入占比仍然较高，销量同比增长6.9%，未来在销售团队推广和接种意识提升下将继续增长。

  

   # 盈利预测与评级

   - 预计2025-2027年公司营业收入分别为7亿元、8亿元、10亿元。

   - 评级相关内容未提及。

  

   # 风险提示

   - 销售不及预期的风险；

   - 竞争格局恶化风险；

   - 在研产品进度不及预期的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。