中信出版(300788):大众图书出版持续领先,数智化融合创新再升级-2024年年报点评

# 核心观点

   1. 公司2024年实现营收16.87亿元，同比-1.72%，归母净利润1.19亿元，同比+1.99%。

   2. 大众出版龙头地位稳固，在经管、心理自助、传记等细分品类中排名第一，少儿、自然科学类位列第二。

   3. IP化战略加速落地，动漫产线同比增长超25%，与《黑神话：悟空》《哪吒之魔童闹海》达成衍生图书合作。

   4. 数智转型提效显著，数智服务业务收入同比增长14.94%，AI平台“夸父”系统覆盖17类出版场景，部署122个AI助手。

   5. 城市文化空间运营业务收入3.13亿元，同比-8.08%，线下门店坪效同比增长7%，电商GMV同比增长30%。

  

   # 盈利预测与评级

   预计公司2025/26/27年归母净利润分别为1.76/1.91/2.06亿元，同比增速为+48%/+9%/+8%。上调评级至“买入”。

  

   # 风险提示

   图书行业复苏不及预期；AI技术应用不及预期；市场竞争加剧。

  

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