健盛集团(603558):2024年归母净利润同比增20.15％-公司年报点评

# 核心观点

   1. 2024年业绩表现：公司实现收入25.7亿元，同比增长12.81%；归母净利润3.25亿元，同比增长20.15%；扣非净利润3.21亿元，同比增长22.48%。毛利率和净利率均同比提升，分别为28.79%和12.63%。

   2. 四季度表现：24Q4收入6.5亿元，同比增长4.40%；归母净利润6173万元，同比下降11.63%；扣非净利润6386万元，同比增长4.05%。毛利率提升至28.94%，但净利率有所下降。

   3. 业务恢复：棉袜业务收入增长16.0%，销量增长14.35%，进入高速增长期；无缝业务实现5.6%的增长，市场潜力逐步释放。

   4. 员工激励与团队建设：公司通过股权激励、绩效考核等措施加强团队建设，提升员工归属感和创造力。

  

   # 盈利预测与评级

   预计2025-2027年收入分别为28.5亿元、33.2亿元、38.4亿元；归母净利润分别为3.82亿元、4.43亿元、5.15亿元。给予2025年18-20倍估值，对应合理价值区间为19.46-21.62元/股，维持“优于大市”评级。

  

   # 风险提示

   终端需求疲软，疫情反复导致产能受限，原材料价格波动，汇率波动。

  

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